科创板最小规模IPO即将启动 创下海天精工IPO以来募资新低

计划于周四启动申购的上纬新材因一则公告引起了市场关注。公司预计募资总额仅1.08亿，创下科创板IPO募资最低纪录;按2.49元的发行价计算，其市值勉强踩线过关。

按照公告，上纬新材于本周一完成初步询价工作，按其发行价格2.49元、计划招股4320万股计算，本次IPO预计募资10756.80万元，创下科创板IPO最低募资纪录，也创下自2016年10月海天精工IPO以来的募资新低。在其上市前，科创板最低的首发募资最低纪录约为3.45亿元。

在扣除约3752.53万元(不含增值税)的发行费用后，预计上纬新材募集资金净额7004.27万元，比公司去年净利润还低。公司发行前总股份为3.6亿元，本次发行新股后为4.032亿股，结合发行价计算，公司预计市值约为10.04亿元，勉强符合科创板五套上市标准中的“预计市值不低于人民币10亿元”。

按照2019年扣非后归母净利润除以发行后总股本计算，上纬新材市盈率为11.51倍，远低于中证指数有限公司发布的C26化学原料和化学制品业最近一个月平均静态市盈率28.96倍，与可比上市公司42.01倍的平均市盈率。

按照原计划，上纬新材此次拟发行不超过4320万股，占其发行后总股本的比例不低于10%，共拟募资2.16亿元，但在初步询价后，预计募资金额下降至不足目前的1.08亿元，发行价也仅高于1.22元/股的龙腾光电。在业内人士看来，上纬新材存在不小的发行压力，甚至可能发行失败。

年内还有不少公司IPO募资完成率不如预期。同花顺数据显示，今年以来有48家A股IPO企业募资不足，其中下半年集中发生了30起;科创板IPO企业中35家实际募资金额低于预计募资额。发行价超低的龙腾光电IPO募资完成率最差，公司预计募资15.52亿，但最终只募得4.07亿元。

有券商人士指出，IPO节奏加快后，近期发行价定于较低区间、募资不及预期的案例显著增加，可见当前新股发行市场偏向“买方市场“，询价机构的话语权较大。“以发行价定为报价区间下限的上纬新材为例，发行公告中非常清晰地显示出询价机构的‘抱团行为’，近400家询价机构给出的报价都是区间下限的2.49元。”(记者 詹钰叶)